Portfolio Health Check

第三步：相关性聚集检测

识别走势趋同的持仓群组：

1. 估算所有权益持仓之间的两两相关系数
2. 识别相关性聚集——3只及以上持仓平均两两相关系数 > 0.7
3. 计算有效分散比率——组合包含多少真正独立的投注
4. 标记表面看似分散但实际高度相关的持仓（如多只白酒股、新能源产业链上下游）

第四步：因子暴露分析

将组合分解为因子暴露：

标记任何偏离基准超过1个标准差的因子暴露。

第五步：风险指标

计算组合层面的风险指标：

第六步：压力测试

在历史压力情景下检验组合。详细情景参见 references/diagnostic-framework.md。

第七步：流动性评估

评估组合流动性：

第八步：诊断与建议

将发现综合为健康报告。格式参见 references/output-template.md：

1. 健康评分 — 0–100综合评分
2. 严重问题 — 需要立即关注的问题
3. 警示事项 — 需要监控或择机处理的问题
4. 组合优势 — 组合做得好的方面
5. 改进建议 — 按优先级排列的具体建议及理由
6. 调仓方案 — 具体的改进交易建议

数据增强

如需实时市场数据支撑分析，请使用金融数据工具包技能（findata-toolkit-cn）。该工具包提供A股实时行情、财务指标、董监高增减持、北向资金、宏观数据等功能，所有数据源免费，无需API密钥。

重要注意事项

• 诊断而非重建：本技能评估现有组合。如需从零构建新组合，请使用风险调整收益优化器。
• 情境很重要：100%权益配置对于一个25岁、投资期限40年的投资者可能完全合理。孤立来看令人担忧的集中度在特定情境下可能是适当的。
• A股无资本利得税：调仓的税负成本极低（仅0.05%印花税+佣金），这使得再平衡的摩擦成本远低于美股。
• 涨跌停限制：A股的涨跌停制度（10%/20%）会影响极端行情下的流动性，这是美股组合诊断中不需要考虑的因素。
• 分红税与持有期挂钩：持有超1年免税。高股息仓位调仓前需考虑持有期。
• 行为敏感性：不要建议大幅推翻整个组合。投资者对持仓有情感依附。优先推荐影响最大的调整。
• 非个人化建议：声明本分析仅供教育参考，不构成个人投资建议。个人情况需要咨询合格的投资顾问。