Company Analysis

完成后执行第三步生成网页报告。

一、现金流转分析

首先用 Mermaid 流程图展示公司的钱如何流动：

flowchart TD
    A["收入来源<br/>业务线A: $Xb<br/>业务线B: $Xb"] --> B["总营收 $Xb"]
    B --> C["营业成本 $Xb<br/>(毛利率 X%)"]
    B --> D["毛利润 $Xb"]
    D --> E["运营费用"]
    E --> F["研发 $Xb"]
    E --> G["销售&市场 $Xb"]
    E --> H["管理费用 $Xb"]
    D --> I["经营利润 $Xb<br/>(利润率 X%)"]
    I --> J["自由现金流 $Xb"]
    J --> K["资本配置"]
    K --> L["股票回购 $Xb"]
    K --> M["分红 $Xb"]
    K --> N["并购投资 $Xb"]
    K --> O["偿还债务 $Xb"]

用真实数据填充图表，分开展示各主要收入来源。如数据不全，在图中注明。

流程图后，用3-5段文字解释：

• 公司的核心盈利引擎是什么？哪条业务线贡献最多利润？
• 主要成本结构：花钱最多的地方在哪里？
• 现金转化效率：收入有多少最终变成自由现金流？
• 资本配置：赚的钱是怎么花的？历史上配置是否明智？

二、护城河分析

从五个维度评估公司的经济护城河（每项0-5分）：

护城河综合判断：宽护城河 / 窄护城河 / 无护城河

深入分析：

• 这家公司最核心的护城河是什么？为什么竞争对手难以复制？
• 护城河是在加深还是在侵蚀？给出具体信号
• 哪些因素最可能摧毁这个护城河？（技术变革/监管/新进入者）

三、竞争格局与差异化

产品差异化判断：

• 这是同质化商品还是差异化产品/服务？
• 差异化的具体体现：技术、体验、价格、生态、数据？
• 这种差异化是否可持续，竞争对手能否复制？

主要竞争对手对比：

竞争地位：行业领导者 / 有力挑战者 / 细分王者 / 同质化竞争者

深入分析2-3段：

• 这家公司凭什么能保持或扩大市场份额？
• 竞争最激烈的地方在哪里？对利润率有何压力？
• 最大的竞争威胁来自哪里？（现有对手 or 潜在颠覆者）

四、天花板分析

市场规模与渗透率：

• 当前 TAM（可寻址总市场）：$X 亿
• 预计5年后 TAM：$X 亿（增速驱动因素）
• 公司当前渗透率：X%

增长天花板情景分析：

回答这些关键问题：

• 从现在算起，公司能增长几倍？增长的驱动力是市场扩张还是抢占份额？
• 触达天花板需要越过哪些门槛？（地理扩张、品类扩张、商业模式升级）
• 资本密集度如何？进一步增长需要大量烧钱吗？
• 有没有潜在的 S 曲线跃迁机会（如 AI、出海、新业务）？

五、投资决策

当前估值概况：

• 股价/市值：$X
• 核心估值倍数：P/E、EV/EBITDA、P/FCF、P/S
• 与历史估值区间、行业同类公司对比

明确表态（必须做出选择）：

✅ 愿意以当前价格买入 / ❌ 不愿意以当前价格买入

给出真实的判断理由，不要两边都说。

如果 不愿意买入：

• 什么价格才算合理？（给出具体估值区间和依据）
• 需要等什么条件触发？（价格更低 / 护城河更清晰 / 执行改善 / 宏观环境变化）
• 还需要再观察什么？

主要风险（列出3-5个真实且具体的风险，不是泛泛而谈）：

1. 风险一：具体描述和可能影响
2. 风险二：...
3. 风险三：...

一句话总结：用一段话高度概括整个投资逻辑——这是一家什么类型的公司，护城河几何，增长天花板在哪，当前价格是贵还是便宜，结论是什么。

第三步：生成网页报告

分析完成后，将结果保存为可视化网页，支持多家公司累积展示。

步骤

1. 确定本 skill 的路径

本文件（SKILL.md）所在目录即为 SKILL_DIR。例如：

SKILL_DIR = /path/to/skills/company-analysis

2. 保存 markdown 分析文件

将完整分析内容写入当前工作目录下的 reports/ 文件夹：

reports/{公司英文名小写}.md

命名规则：

• 苹果 → reports/apple.md
• 英伟达 → reports/nvidia.md
• 比亚迪 → reports/byd.md
• 微软 → reports/microsoft.md

如果 reports/ 目录不存在，先创建它。

3. 运行报告生成脚本

python3 {SKILL_DIR}/scripts/build_report.py reports/

脚本会扫描 reports/ 下所有 .md 文件，生成 reports/index.html。每次分析新公司后重新运行，左侧导航会自动增加新条目。

4. 打开网页

open reports/index.html

网页功能

• 左侧导航栏：每家公司一个条目，点击切换
• 右侧内容：渲染完整 markdown 分析，包含 Mermaid 流程图
• 增量更新：每次分析新公司后重跑脚本即可，不会覆盖已有数据
• 自包含：单个 HTML 文件，无需服务器，直接用浏览器打开

分析原则

• 有数据：尽量用真实数字支撑判断，而不是模糊表述
• 有观点：不要面面俱到但什么都不说清楚；每个章节要有一个明确的核心判断
• 诚实不确定性：如果某项数据找不到或不可靠，明确说明，不要编造
• 像所有者一样思考：如果你要用自己的钱买下整个公司，你会怎么看？
• 数据时效性：优先使用最新数据，注明数据来源日期